Что такое диверсификация производства

Стратегия штанги и структурирование инвестиций

Автор теории о «черных лебедях» Нассим Талеб в книге «Антихрупкость» предложил стратегию, которая призвана защитить капитал и одновременно предоставляет возможность получения сверхдоходов в случае наступления маловероятных событий. Талеб назвал ее «стратегией штанги». Тем, кто хорошо знаком с производными инструментами, элементы этой стратегии могут напомнить имеющиеся в ассортименте многих брокеров структурные продукты с защитой.

Смысл предложенной Талебом стратегии таков: большую часть средств в портфеле (80—95%) нужно разместить в высоконадежные активы с фиксированным уровнем доходности. Остальную часть следует пустить на высокорискованные инструменты, обладающие неограниченным потенциалом роста.

К примеру, 87% средств вы размещаете в двухлетние ОФЗ с доходностью 8% годовых. На остальные 13% покупаете акции из третьего эшелона, которые обладают потенциалом трехзначной доходности при благоприятном развитии ситуации. Другой вариант — приобрести на остаток средств дешевые опционы «вне денег», посредством которых можно делать ставки на маловероятные события с высоким плечом.

При неудачном исходе полученный от облигаций доход перекроет убытки от рискованных инструментов. Таким образом, спустя два года ваш капитал просто вернется к первоначальному объему. В случае же успеха вы сможете получить очень высокую доходность. При этом риск инвестирования будет сведен к минимуму.

На российском рынке у частного инвестора существует весьма ограниченный набор производных инструментов, поэтому построить подобную структурированную схему инвестирования бывает довольно сложно. Впрочем, здесь помогут брокеры, предлагающие достаточно широкие линейки интересных инструментов с включением разнообразных активов.

Как диверсифицировать портфель: пошаговая инструкция

Исходя из представленных советов, разберём, как разумно диверсифицировать портфель при капитале в 500 000 рублей:

1. Переведите часть капитала в валюту. Допустим, 150 000 рублей (30%) – в доллары. Их можно хранить на вкладе или инвестировать в иностранные активы (долларовый портфель должен создаваться и диверсифицироваться отдельно от рублёвого).

2. Покупайте облигации. Если вам 30 лет, их должно быть 30% — на 105 000 рублей.

3. Оставшиеся 245 000 рублей вложите в акции. Подберите 10-14 компаний из 6-8 отраслей и инвестируйте в них. Доля каждого актива в портфеле должна быть 18 000-25 000 рублей.

Это простой способ диверсифицировать портфель. На практике капитал также могут составлять недвижимость, драгоценные металлы, ПИФы, ETF, венчурные проекты. В этом случае тоже необходимо проводить диверсификацию, учитывая потенциальную доходность и риск каждого из активов.

Читайте: Что такое хеджирование: о минимизации рисков с примерами

Что такое Диверсифицированная компания?

Диверсифицированная компания – это компания, которая имеет несколько не связанных между собой предприятий или продуктов. Несвязанные предприятия – это те, которые:

• Требуется уникальный управленческий опыт
• Иметь разных конечных клиентов
• Производить разные продукты или предоставлять разные услуги

Одним из преимуществ диверсифицированной компании является то, что она защищает бизнес от резких колебаний в каком-либо одном секторе промышленности. Однако эта модель также с меньшей вероятностью позволит акционерам получить значительную прибыль или убытки, поскольку она не сосредоточена исключительно на одном бизнесе.

Краткая справка

Лучшие управленческие команды могут уравновесить заманчивые желания диверсификации бизнеса с практическими проблемами роста и проблемами, которые он несет с собой.

Что собой представляет диверсификация

Диверсификация – это увеличение эффективности производства. К примеру, это могут быть следующие меры:

• Перераспределение фокуса внимания.
• Увеличение ассортимента товаров.
• Переход на другие рынки сбыта.
• Внедрение технологий, инновационных методик производства.
• Повышение прибыли.
• Предупреждение банкротства.

Как проводится диверсификация промышленности и повышение конкурентоспособности отраслей?

Диверсификация предполагает распределение вкладов между различными центрами. То есть это хранение яиц в различных корзинах. Применяется этот метод на следующих рынках:

• Валютный. Организация вкладывает деньги в разную валюту или активы.
• Рынок недвижимости. Средства инвестируются в различные объекты.
• Открытие депозита. Компания обращается к нескольким банковским учреждениям для открытия депозитов.
• Рынок драгоценных металлов. К примеру, фирма вкладывает средства в платину, серебро и прочие драгметаллы.

По сути, при диверсификации появляется новый игрок на рынке. Производство существенно обновляется.

Какие существуют проблемы диверсификации и варианты их разрешения?

Мнение Уоррена Баффета

Было бы не совсем корректно закончить эту статью, не рассказав в ней о том, каково мнение на этот счёт у величайшего инвестора всех времён и народов (его имя можно даже не называть, оно всем и так известно).

Вот что он говорит по этому поводу:

Причём Баффет не только говорит, но и доказывает на своём примере. Так к июлю 2020 года, в состав фонда Berkshire Hathaway, находящегося под его управлением, входило 43% акций Apple (на 91 миллиард долларов из суммарных 213,6 миллиардов). То есть почти половину активов фонда составляли бумаги всего лишь одной компании, о какой диверсификации здесь может идти речь.

По сути, говоря простыми словами, диверсификация представляет собой защитный механизм от невежества инвестора. Выражаясь иначе, если вы хорошо знаете бизнес 2-3 компаний, отлично ориентируетесь в их текущих делах и ясно представляете их перспективы, то вам нет нужды искать ещё и другие варианты для инвестирования своих денег.

Трудно не согласиться с этими выкладками, а если учесть тот факт, что за 55 лет акции Berkshire Hathaway выросли (внимание!!!) на 2744000%, то истинность утверждений Баффета становится практически бесспорной. Да, именно так оно и есть

Диверсификация – защита от невежества. Но, откровенно говоря, сравнивая свои опыт и познания в области инвестирования с аналогичным багажом знаний “оракула из Омахи”, я, нисколько этого не стесняясь, первым назову себя невежей

Да, именно так оно и есть. Диверсификация – защита от невежества. Но, откровенно говоря, сравнивая свои опыт и познания в области инвестирования с аналогичным багажом знаний “оракула из Омахи”, я, нисколько этого не стесняясь, первым назову себя невежей.

Уоррену Баффету, с его невероятным талантом, огромнейшим опытом и колоссальной эрудицией в области вложения и приумножения денег, нет необходимости диверсифицировать свой портфель. А вот подавляющему большинству простых инвесторов (особенно начинающих) диверсификация просто необходима.

Да, диверсифицируя свои активы вы, тем самым, снижаете итоговую прибыль. Естественно, что вложись вы только в 2-3 актива с потенциально максимальной доходностью, то возможно имели бы прибыль в несколько раз больше. Но, вместе с тем, вложившись в пару-тройку активов вы не будете застрахованы от того, чтобы в итоге не потерять треть (или даже больше) от своих сбережений.

В общем, вы как хотите, а я свой портфель диверсифицирую. Делаю это, конечно, в меру, предпочитаю держать в нём акции не более 10-15 компаний и облигации двух-трёх типов. К тому, чтобы вкладывать все свои деньги в один, даже весьма успешный и перспективный на первый взгляд бизнес, я пока не готов.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Словарь трейдера

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Примеры

Рассмотрим пример диверсифицированного портфеля, составленного с учетом компенсации рисков.

Наименование инструмента	Тикер	Цена	Кол-во	Сумма	Дивидендная/купонная доходность, %	Рублевый эквивалент	Процент активов в портфеле
ИТОГО:	1 774 608,30 RUB	100%
АКЦИИ
Газпром	GAZP	270	470	126 900,00 RUB	4,77	126 900,00 RUB	25,28%
ФСК ЕЭС	FEES	0,222	51450	11 421,90 RUB	7,4	11 421,90 RUB
МТС	MTSS	339	455	154 245,00 RUB	10,56	154 245,00 RUB
Сбербанк	SBER	312	500	156 000,00 RUB	5,98	156 000,00 RUB
ETF
ETF FXRL	FXRL	4065	31	126 015,00 RUB		126 015,00 RUB	54,95%
ETF S&P 500	SPY	20	550	11 000,00 USD	1,7	803 000,00 RUB
ETF золото	FXGD	924	50	46 200,00 RUB	6,98	46 200,00 RUB
ОБЛИГАЦИИ
ОФЗ -26230-ПД	OFZ-PD 26230	105	500	52 500,00 RUB	7,7	52 500,00 RUB	19,77%
ОФЗ -26233-ПД	OFZ-PD 26233	90	300	27 000,00 RUB	6,68	27 000,00 RUB
США 10-летние	US10Y	1,616	2300	3 716,80 USD	1,93	271 326,40 RUB

Пример неправильной диверсификации

Наименование инструмента	Тикер	Цена	Кол-во	Сумма	Дивидендная/купонная доходность, %	Рублевый эквивалент	Процент активов в портфеле
ИТОГО:	531 200,00 RUB	100%
АКЦИИ
Газпром	GAZP	270	190	51 300,00 RUB	4,77	51 300,00 RUB	85,03%
Лукойл	LKOH	6480	30	194 400,00 RUB	9,26	194 400,00 RUB
Татнефть	TATN	515	400	206 000,00 RUB	10	206 000,00 RUB
ОБЛИГАЦИИ
ОФЗ -26230-ПД	OFZ-PD 26230	105	500	52 500,00 RUB	7,7	52 500,00 RUB	14,97%
ОФЗ -26233-ПД	OFZ-PD 26233	90	300	27 000,00 RUB	6,68	27 000,00 RUB

Диверсификация с коррелированной доходностью через равновзвешенный портфель

Ожидаемая доходность портфеля — это средневзвешенная величина ожидаемой доходности каждого отдельного актива:

Eрпзнак равно∑язнак равно1пИксяEря{\ displaystyle \ mathbb {E} = \ sum _ {i = 1} ^ {n} x_ {i} \ mathbb {E} }

где — доля общего капитала инвестора, вложенного в актив .
Икся{\ displaystyle x_ {i}}я{\ displaystyle i}

Дисперсия доходности портфеля определяется следующим образом:

Вар(рп)⏟≡σп2знак равноEрп-Eрп2.{\ displaystyle \ underbrace {{\ text {Var}} (R_ {P})} _ {\ Equiv \ sigma _ {P} ^ {2}} = \ mathbb {E} ] ^ {2}.}

Вставка в выражение для :
Eрп{\ Displaystyle \ mathbb {E} }

σп2знак равноE∑язнак равно1пИксяря-∑язнак равно1пИксяEря2.{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ mathbb {E} \ left \ right] ^ {2}.}

Перестановка:

σп2знак равноE∑язнак равно1пИкся(ря-Eря)2{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ mathbb {E} \ left ) \ right] ^ {2}}

σп2знак равноE∑язнак равно1п∑jзнак равно1пИксяИксj(ря-Eря)(рj-Eрj){\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ mathbb {E} \ left ) (R_ {j} — \ mathbb {E} ) \ right]}

σп2знак равноE∑язнак равно1пИкся2(ря-Eря)2+∑язнак равно1п∑jзнак равно1,я≠jпИксяИксj(ря-Eря)(рj-Eрj){\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ mathbb {E} \ left ) ^ {2} + \ sum _ {i = 1} ^ {n} \ sum _ {j = 1, i \ neq j} ^ {n} x_ {i} x_ { j} (R_ {i} — \ mathbb {E} ) (R_ {j} — \ mathbb {E} ) \ right]}

σп2знак равно∑язнак равно1пИкся2Eря-Eря2⏟≡σя2+∑язнак равно1п∑jзнак равно1,я≠jпИксяИксjE(ря-Eря)(рj-Eрj)⏟≡σяj{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ sum _ {i = 1} ^ {n} x_ {i} ^ {2} \ underbrace {\ mathbb {E} \ left \ right] ^ {2}} _ {\ Equiv \ sigma _ {i} ^ {2}} + \ sum _ {i = 1} ^ {n} \ sum _ {j = 1, i \ neq j} ^ {n} x_ {i} x_ {j} \ underbrace {\ mathbb {E} \ left ) (R_ {j} — \ mathbb {E} ) \ right]} _ {\ Equiv \ sigma _ {ij}}}

σп2знак равно∑язнак равно1пИкся2σя2+∑язнак равно1п∑jзнак равно1,я≠jпИксяИксjσяj{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = \ sum _ {i = 1} ^ {n} x_ {i} ^ {2} \ sigma _ {i} ^ {2} + \ sum _ {i = 1} ^ {n} \ sum _ {j = 1, i \ neq j} ^ {n} x_ {i} x_ {j} \ sigma _ {ij}}

где — дисперсия по активу и — ковариация между активами и .
σя2{\ Displaystyle \ sigma _ {я} ^ {2}}я{\ displaystyle i}σяj{\ displaystyle \ sigma _ {ij}}я{\ displaystyle i}j{\ displaystyle j}

В одинаково взвешенном портфеле . Тогда дисперсия портфеля станет:
Иксязнак равноИксjзнак равно1п,∀я,j{\ displaystyle x_ {i} = x_ {j} = {\ frac {1} {n}}, \ forall i, j}

σп2знак равно1п2 пσ¯я2+п(п-1)1п1пσ¯яj{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = {\ frac {1} {n ^ {2}}} \ {n} {\ bar {\ sigma}} _ {i} ^ {2} + n (n-1) {\ frac {1} {n}} {\ frac {1} {n}} {\ bar {\ sigma}} _ {ij}}

где — среднее значение ковариаций для и — среднее значение дисперсии. Упрощая, получаем
σ¯яj{\ displaystyle {\ bar {\ sigma}} _ {ij}}σяj{\ displaystyle \ sigma _ {ij}}я≠j{\ displaystyle i \ neq j}σ¯я2{\ displaystyle {\ bar {\ sigma}} _ {я} ^ {2}}

σп2знак равно1пσ¯я2+п-1пσ¯яj.{\ displaystyle \ sigma _ {P} ^ {2} = {\ frac {1} {n}} {\ bar {\ sigma}} _ {i} ^ {2} + {\ frac {n-1} { n}} {\ bar {\ sigma}} _ {ij}.}

По мере роста количества активов получаем асимптотическую формулу:

Limп→∞σп2знак равноσ¯яj.{\ displaystyle \ lim _ {n \ rightarrow \ infty} \ sigma _ {P} ^ {2} = {\ bar {\ sigma}} _ {ij}.}

Таким образом, в одинаково взвешенном портфеле дисперсия портфеля стремится к среднему значению ковариаций между ценными бумагами, поскольку количество ценных бумаг становится произвольно большим.

Причины использования

К числу основных причин, по которым компаниям и инвесторам приходится прибегать к диверсификации, относятся:

• Возможность извлечения большей прибыли, чем при простом виде инвестирования.
• Дробление фактора риска, между многочисленными (в зависимости от используемой стратегии) инвестиционными инструментами.
• Стремление выжить во времена плохой конъюнктуры рынка.
• Формирование пула денежных средств, вывести с рынка которые не составляет труда.

Существуют и иные факторы использования диверсификационных стратегий, в частности, компании могут более эффективно проводить расширение производства, сокращать расходы и вовремя реагировать на изменения настроений рынка, чего нельзя сделать при вложении всех средств в единый проект.

Что такое диверсификация простыми словами

Представьте, что вы управляющий инвестиционного фонда и отвечаете перед своими клиентами за результат. Это значит, что терять деньги крайне нежелательно — репутация будет испорчена и от вас уйдут к конкурентам. Инвесторы доверили фонду большую денежную сумму и предстоит выбор, куда её вложить. Допустим, вы проанализировали ситуацию на фондовом рынке и отобрали 10 перспективных акций, при этом есть статистика о том, что в среднем шансы на рост — 7 из 10, то есть 70%.

А теперь сравним два возможных сценария:

• вы инвестируете лишь в одну компанию;
• вы инвестируете в десять компаний сразу.

В первом случае шансы заработать деньги — 70%, и это еще надо угадать, какая акция будет расти. А сколько во втором? Поскольку статистически чаще 6-8 акций будут в плюсе и, соответственно, 4-2 в минусе, вероятность заработать будет значительно выше 70% — «на глаз» около 90%. Получается, инвестировать сразу в десять надёжнее! Поэтому вы, как управляющий фонда, который отвечает за деньги инвесторов, наверняка выберете именно такой вариант.

Далее еще будут практические расчёты, но для начала главное понять суть: диверсификация инвестиционного портфеля позволяет существенно снизить риски потери денег в инвестировании и тем самым повышает вероятность заработать. Подытожим простыми словами:

Прямо как в пословице — раскладываем яйца (деньги) по разным корзинам (вариантам инвестиций). Когда применяется диверсификация вложений, в случае неудачного стечения обстоятельств теряется лишь часть денег, а не все сбережения сразу. Справедливости ради, пословицу надо продолжить — «Не клади все яйца в одну корзину и храни корзины в разных местах». Ведь если они находятся в одном месте и там произойдёт, допустим, пожар — вы все равно всё потеряете.

Хорошо, от пожара еще можно как-то защититься с помощью диверсификации мест хранения корзин (ну и фраза!). Но что будет, если яйца не простые, а золотые?

Если корзина упадёт, то золотые яйца не разобьются. А с другой стороны, вы явно не будете рады резкому падению цен на благородный металл. Простыми словами, диверсификация портфеля от этого уже не спасёт. Подобный риск называется рыночным или систематическим:

Диверсификация рисков вложений не может повлиять на систематический риск. Тем не менее, каждый инвестиционный инструмент обладает еще и индивидуальными (несистемными, нерыночными) рисками. И вот на них эффект диверсификации как раз сработает.

Чтобы упорядочить в голове предыдущий теоретический текст, взгляните на упрощённую схему диверсификации инвестиционного портфеля:

Как видите, чем большее инвестор использует разнообразных ценных бумаг N, тем ниже становится риск в виде показателя σ (стандартное отклонение). Рыночный риск невозможно убрать, поэтому он остаётся при любом размере портфеля, а вот диверсифицируемый начинает быстро падать с каждой добавленной ценной бумагой. Чем больше число N, тем горизонтальнее становится линия — это говорит о том, что у диверсификации вложений есть свои пределы, она не может уменьшить потери до нуля.

Научное подтверждение целесообразности диверсификации рисков инвестиций получено еще в 1950-х годах: нобелевский лауреат 1990 года Гарри Марковиц именно тогда разработал основы современной портфельной теории. Математика подтвердила то, что на уровне интуиции инвесторы уже знали — собирать инвестиционный портфель надо, это однозначно лучше, чем вкладывать все деньги в единственный инструмент. Кому интересны детали теории — пока что отправляю на Википедию, поговорим о ней как-нибудь в другой раз. Тем не менее, про базовую математику диверсификации я обязан рассказать прямо сейчас.

Что такое диверсификация

Диверсификация — это внесение разнообразия в ассортимент выпускаемой продукции, расширение рынков сбыта, распределение инвестиционного портфеля между разными активами и прочие мероприятия, призванные снизить риски и повысить доходность в различных сферах коммерческой деятельности.

Проще всего принцип действия диверсификации описывает всем известная поговорка о том, что не стоит складывать «все яйца в одну корзину». Если сложить их вместе, риск потери всего запаса в случае падения корзины будет очень велик. Но если хранить яйца в разных местах, разбить их сразу все будет гораздо сложнее.

Что такое диверсификация, простыми словами объясняется в наглядном видео ниже:

Зачем нужна диверсификация

??
Основная задача диверсификации — снижение рисков потери капитала, совмещенное с сохранением схемы получения дохода.

Без этого вложение денег в любой потенциально прибыльный инструмент ничем не отличалось бы от игры в рулетку, то есть ставка делалась бы только на удачу.

В любых отраслях инвестирования и экономической деятельности умелое применение стратегий диверсификации позволяет создать гибкую структуру:

• Получения прибыли;
• Защиты от убытков и банкротства;
• Сохранения активов в периоды глобальных экономических кризисов.

??
При этом диверсификация не означает полное устранение риска получения убытков, а лишь направленное снижение вероятности их получения.

В отдельных отраслях диверсификация может оказывать дополнительный положительных эффект. Например, применение некоторых видов диверсификационных стратегий в экономике приводит к расширению ассортимента товаров и услуг на рынке.

Диверсификация в производстве позволяет компаниям бороться с конкуренцией и понижать уровень зависимости от поставщиков и конечных реализаторов продукции. Ну, и наиболее привычный пример положительного влияния диверсификационных мер — возможность сформировать эффективный и надежный портфель в сфере инвестиций.

Виды диверсификации

Принцип диверсификации может быть применен практически в любом виде коммерческой деятельности — в производстве, инвестировании, бизнесе, торговле биржевыми активами и т. п. При этом почти всегда речь идет о снижении рисков получения убытка и повышении эффективности отдельного рассматриваемого субъекта или, например, целой экономической отрасли.

В зависимости от предпринимаемых действий можно выделить следующие виды диверсификации:

• Введение новшеств — создание запасных вариантов получения прибыли на случай сокращения интереса потребителя к уже имеющимся видам продукции или услуг;
• Планирование — построение системы управления производством, бизнесом или инвестициями, направленной на формирование устойчивой долгосрочной схемы получения дохода и подготовку вариантов реагирования на различные непредвиденные ситуации;
• Уравновешивание рисков — подбор ассортимента активов с разным уровнем доходности и риска с целью увеличения вероятности компенсирования убытка в различных ситуациях.

Также можно классифицировать диверсификационные мероприятия по применяемой стратегии и масштабам осуществляемых действий:

• Горизонтальная — расширение ассортимента продукции/услуг с целью нивелирования рисков потери интереса клиентов в рамках уже существующей потребительской структуры;
• Вертикальная — снижение зависимости от отдельных элементов существующей цепочки получения прибыли, которые могут значительно влиять на экономическую эффективность. Например, создание собственных подразделений поставки и реализации продукции;
• Концентрическая (связанная) — внедрение новых элементов производства или предоставление услуг, которые могут повысить эффективность и доходность имеющейся коммерческой системы;
• Конгломератная — создание разнопрофильных подразделений с целью охвата как можно большего количества рынков сбыта и, как следствие, смягчение влияния потери доходности по некоторым из них.
• Наивная — стремление снизить риски путем распределения капитала без какой-либо стратегии. Например, инвестирование в случайные виды активов без изучения их потенциальной доходности.

Перечисленные классификации диверсификационных стратегий довольно условны и в реальной жизни могут значительно отличаться в зависимости от рассматриваемого вида деятельности.

Методы диверсификации

Для достижения высокого уровня диверсификации применяются различные методики, которые зависят от поставленных задач, стремления обеспечить стабильность внутреннего развития, роста на внешних рынках, использования комбинации приёмов. Повышению эффективности инвестиций способствуют следующие мероприятия:

• используется долгосрочное планирование и устойчивая система менеджмента. При грамотном расчёте ключевых бизнес-процессов проще не привлекать заёмные средства, избегать кассовых разрывов и появления долгов (кредиторских или дебиторских);
• выпускается совершенно новый ассортимент продукции, не пересекающийся с текущим. Это способствует увеличению степени присутствия на рынке и исключению вероятности резкого спада торгового оборота, если потеряется интерес к какому-либо виду товара;
• инвестиционный портфель подбирается так, чтобы при падении цены одного актива наблюдался рост ликвидности остальных;
• синхронно запускаются разнотипные производства, обеспечивающие присутствие в различных рыночных секторах.

В сфере производства

Диверсификацией производства называют своеобразный план распространения деятельности на другие сферы. Она нацелена на то, чтобы улучшить результаты производства, получить больше выгоды или же предотвратить банкротство. Она обычно заключается в одновременном усовершенствовании нескольких видов деятельности, не связанных между собой, может распространиться на расширение перечня изготавливаемых товаров и сервиса. Разнообразие продукции существенно повлияет на улучшение экономической части производства, также, на увеличение капитала.

Диверсификация производства фирмы означает переход от односторонней структуры, которая основана, исключительно, на одной продукции, к многопрофильному типу производства с широчайшим ассортиментом товара. Это расширение активной деятельности за пределы главного бизнеса: производство продукции и услуг с максимальной долей от продаж в сравнении с иными разновидностями.

Виды

Существует три основных разновидности диверсификации:

1. Связанная – это новая область деятельности фирмы, имеющая непосредственную связь с популярными сферами предпринимательства (к примеру, в производстве, финансовом снабжении и т. д.).
2. Несвязанная состоит в смене фирмой области деятельности, переход на новые технологии с учетом возникших потребностей рынка. Одним словом, это охват направлений, не связанных напрямую с главной деятельностью компании. Диверсификация считается оправданной, если исключается всякая возможность для интеграции или имеются ограничения, конкуренты находятся в твердой позиции или на рынке основной продукции присутствует заметный спад. Пример: компания, торгующая бензином, покупающая мебельное предприятие.
3. Комбинированная – самый распространенный вариант, заключается в слиянии разнообразных фирм с целью успешного сотрудничества в будущем. Таким образом портфель фирмы пополняется активами двух предыдущих типов, руководство делится по отраслям.

Стратегии

В более частных случаях встречаются такие виды стратегий:

Вид. 1. Вертикальная или концентрическая – это введение новшеств в уже хорошо отлаженную цепочку, начиная от изготовления, заканчивая сбытом. Концентрическая классифицируется на прямую и обратную.

Стратегия 1. Прямая состоит в обретении или усилении наблюдения за структурами, которые стоят меж компанией и потребителем. Например, изготовитель кондитерских изделий решает открыть магазин, что дает возможность компании работать без посредников.

Стратегия 2. Обратная заключается в присоединении предприятием функции, ранее выполняющихся поставщиками. Иначе говоря, начинает контролировать источники поступления сырья и изготовление комплектующих изделий. Например, вагоностроительное предприятие, собирающее вагоны из уже готовых деталей, открывает другое направление – производство запчастей.

Вид 2. Горизонтальная – это расширение перечня выпускаемых продуктов, изучение рынков в иных регионах, где можно осуществлять сбыт. Эта стратегия делится на два типа:

• Географическая, заключающаяся в освоении новых регионов, выходе на рынок международного значения;
• Ассортиментная, состоящая в ассортименте продукции и оказываемого сервиса.

Международная является разновидностью горизонтальной, состоит в выходе на зарубежные рынки по сбыту товаров и реализации стратегии глобализации. В качестве примера можно привести компанию Макдональдс, которая открывает точки общепита по всему миру.

Несвязанная диверсификация имеет свои стратегии:

1. Центрированная, когда выпускаемые новые товары не связаны с главной деятельностью, к примеру, изготовление, так называемой, «мирной» продукции на военном предприятии.
2. Конгломерантная диверсификация, характеризующуюся вхождением фирм в иные отрасли, не имеющие отношение к основной деятельности. Также она включает формирование дочерних фирм, отличающихся направлением в деятельности. Иной раз это выражено в виде возникновения разнопрофильных компаний с наличием одного учредителя.

Примеры

Самый простой пример диверсификации — пословица « Не клади все яйца в одну корзину ». Если уронить корзину, все яйца разобьются. Размещение каждого яйца в отдельной корзине более разнообразно. Риск потерять одно яйцо выше, но меньше риск потерять все яйца. С другой стороны, наличие большого количества корзин может увеличить расходы.

В сфере финансов примером недиверсифицированного портфеля является владение только одной акцией. Это рискованно; нет ничего необычного в том, что отдельные акции падают на 50% за год. Реже бывает, что портфель из 20 акций так сильно падает, особенно если они выбраны случайным образом. Если акции выбираются из различных отраслей, размеров компаний и типов активов, вероятность падения на 50% еще меньше, поскольку это смягчит любые тенденции в этой отрасли, классе компании или типе активов.

С середины 1970-х годов также утверждалось, что географическая диверсификация обеспечит более высокую доходность с поправкой на риск для крупных институциональных инвесторов за счет снижения общего портфельного риска при одновременном сохранении некоторых из более высоких норм доходности, предлагаемых развивающимися рынками Азии и Латинской Америки.

Примеры

Общемировая тенденция выбора стратегий диверсификации в современных условиях – слияние и поглощение. Процесс слияния, как вариант горизонтальной диверсификации, способствует минимизации затрат на организацию производства, рекламу, поиск поставщиков и заключение с ними договоров, освоение новых рынков сбыта. Одно из существенных преимуществ слияния – приобретение с уже налаженным производством квалифицированного персонала.

Чаще всего в современном бизнесе применяются слияние и поглощение

Пример вертикальной диверсификации – слияние предприятий – участников одной технологической цепочки или канала продвижения товара: поставщика сырья, производителя и торговой компании. Пример эффективной вертикальной диверсификации – деятельность компании «Studentagency» из Чехии, которая начала с организации пассажирских перевозок внутри государства, затем освоила рынок Германии, Австрии и Словакии, переориентировавшись на обслуживание туристов. Затем работа компании распространилась на организацию экскурсий и бронирование отелей.

Пример несвязанной диверсификации – предприятие «VirginGroup» из Англии. Компания начала деятельность в сфере звукозаписи и продажи музыкальных носителей. Впоследствии, путём создания дочерних предприятий, распространила работу на другие направления бизнеса: авиаперевозки, кинопроизводство, банковские услуги.

На отечественном рынке стоит отметить удачное применение диверсификации компанией ФПГ «Нефтехимпром», которая прошла путь от поставщика сырья до организации полного цикла производства конечного продукта. После приобретения крупнейшего шинного завода организация стала владелицей законченной технологической цепочки производства от переработки нефти до продажи готового товара. В настоящее время «Нефтехимпром» – популярный производитель на рынке шин, занимающийся сбытом продукции через собственную торговую сеть.

Диверсификацию в глобальном масштабе наглядно демонстрируют экономические преобразования в США. За последнюю четверть века государство добилось равномерного распределения активов между экономически стабильными отраслями, что помогло сохранить лидерство по стабильному финансовому положению населения и одновременно с этим добиться лидирующего положения на международном рынке.

Видео: что представляет собой диверсификация

Грамотная, тщательно просчитанная диверсификация на любой стадии развития бизнеса – способ сохранения и приумножения капитала. Актуальность данной стратегии снижения рисков многократно усилилась во время современного экономического кризиса. Бизнесменам стало понятно, что выжить в настоящих условиях помогает только освоение нескольких направлений.

Стратегии диверсификации

Необходимость в диверсификации деятельности возникает под влиянием конкуренции, снижения спроса на существующий ассортимент, уменьшения прибыли. В такой ситуации предприятие решается на перемены, должно проявить гибкость и адаптивность.

Диверсификация может коснуться следующих четырех важнейших составляющих работы любого предприятия:

• положения компании в конкретной отрасли;
• ассортимента продукции;
• рынков сбыта;
• области деятельности.

Перед тем, как принять решение о диверсификации деятельности, нужно проанализировать следующие моменты:

• будет ли спрос на новый вид продукции;
• какие препятствия могут возникнуть;
• сумма затрат на новый вид деятельности, расширение производства и другие меры.

Успешная стратегия диверсификации должна отвечать следующим критериям:

• спрос на новую продукцию стабильно растет;
• затраты на перемены в работе предприятия относительно невелики;
• инвестиции окупаются достаточно быстро.

Важно

Самой затратной и сложной будет несвязанная диверсификация, ведь фирма начинает заниматься новым, никак не связанным с остальными процессами, видом деятельности. Простое расширение ассортимента связано с уменьшением рисков и снижением затрат.

Стратегии

Стратегия 1. Связанная.

Ситуация, когда новые виды деятельности так или иначе связаны с существующим видом. Например, производитель молочной продукции покупает ферму, чтобы обеспечить себя качественным сырьем. А производитель сельхозпродукции начинает заниматься еще и производством удобрений.

Бывает вертикальная и горизонтальная связанные диверсификации. Вертикальная – когда новые направления бизнеса включаются в цепочку производства основной продукции или услуги. Примеры выше как раз иллюстрируют эту вертикаль.

Горизонтальную часто можно наблюдать в банковской сфере, когда происходит поглощение мелких региональных банков более крупным. Для развития используются имеющиеся технологии, бренд, квалифицированные кадры и пр.

Стратегия 2. Несвязанная.

Предприятие расширяет бизнес за счет развития новых, совершенно не связанных между собой производств, услуг. Например, успешная добывающая компания начинает развивать банковский или строительный бизнес.

Яркими примерами несвязанной диверсификации служат наши оборонные предприятия. Когда нет госзаказов на военную продукцию, они производят вполне мирные товары (например, с/х или бытовую технику). При этом используют имеющиеся технологии и оборудование.

Стратегия 3. Комбинированная.

Золотая середина между двумя вышеперечисленными стратегиями. Самый распространенный вариант.

Большинство из перечисленных видов и стратегий – это предмет изучения экономистов. Для нашего блога наибольший интерес представляет инвестиционная диверсификация. На ней я хочу остановиться подробнее.

Как диверсифицировать портфель

Все зависит, конечно, от суммы капитала. Чем больше размер инвестиций, тем больший простор для диверсификации. Но даже с маленьким капиталом можно работать, используя одно основное правило – «не клади все яйца в одну корзину» – цитата Уоррена Баффета.

Существует несколько способов распределения финансовых инструментов, их мы обязательно рассмотрим, но прежде чем начать изучать графики и обзоры аналитиков, следует разбить сумму капитала как минимум на две части.

Первая часть – средства, которыми вы готовы рискнуть. От потери этих денег вам не придется влезать в долги и жить впроголодь. Размер этой части, опять же, зависит от общей суммы инвестиций. На эти средства приобретайте активы с высокой доходностью и с высоким риском.

Вторая часть – защитные активы. Это инструменты с меньшей, но стабильной доходностью, которые обеспечат прибыль с высокой вероятностью.